BMO看好龐巴迪，指近期跌勢屬買入良機

加拿大龐巴迪股價近期因關稅憂慮下滑，但BMO資本市場認為市場反應過度，維持「跑贏大市」評級及375加元目標價。BMO表示，航空航天業料獲豁免關稅，加上龐巴迪計劃收購MHI加拿大以降低供應鏈風險，2026年展望維持不變。

加拿大商務噴射機製造商龐巴迪（Bombardier）股價近期因市場對關稅及供應鏈潛在干擾的憂慮而下滑，但BMO資本市場認為此次拋售已過度反應。BMO指出，需求依然穩健，2026年展望維持不變，並維持對龐巴迪的「跑贏大市」評級，目標價定為375加元。該股9月3日收盤價為304.30加元，意味著潛在總回報約為23%。

BMO表示，即使加美貿易緊張局勢進一步升溫，航空航天業料將繼續獲得豁免，因此預計關稅對龐巴迪的實質影響有限。與此同時，龐巴迪正計劃收購MHI加拿大航空航天公司，以進一步將供應鏈內部化。該公司為龐巴迪的Global 5500、Global 6500及Challenger 3500機型提供機翼。

BMO指出，此次收購有助於在產量提升的同時降低供應鏈風險，並有望在未來帶來成本節省效益。BMO表示，龐巴迪的需求活動及訂單管道均符合甚至超出預期，目前無論是關稅還是利率水平，均未對需求造成明顯壓力。此外，夏季期間公司已成功提升多條生產線的生產效率。

BMO對龐巴迪第三季度及2026全年業績預測維持信心，預計自由現金流將達14億加元。隨著財務槓桿有望於年底前達到公司目標水平，BMO預計股東分紅最早可於2027年啟動，而強勁的現金生成能力亦將支持公司持續投資於售後服務及國防等高增長領域。