OpenAI擬融資估值1.2萬億美元 IPO延後

OpenAI正就新一輪私募融資洽談，估值或達1.2萬億美元，較3月大幅上升。行政總裁奧特曼稱IPO最早2027年後，融資將應付模型訓練成本。

據《金融時報》報道，人工智能公司OpenAI正與投資者初步洽談新一輪私募融資，估值或達約1.2萬億美元。該公司近期推出GPT-5.6及Astra模型後，營收增長明顯加快，帶動是次融資計劃。

今次擬議估值較今年3月大幅躍升，當時OpenAI完成一輪融資，集資122億美元，交易後估值為8,520億美元。目前對話仍屬初步階段，細節或有變動，但市場參與者主動接觸，反映私募市場對頂尖人工智能項目的需求依然旺盛。

此輪融資時機與上市進程密切相關。行政總裁山姆·奧特曼（Sam Altman）近期表示，鑑於業界對人工智能風險及市場成熟度的關注，首次公開招股（IPO）最早要到2027年之後才有可能實現。OpenAI雖已於6月秘密遞交招股書，但推遲上市時間表，將讓軟銀（SoftBank）及Thrive Capital等長期股東有機會擴大持股比例。

長期維持私有化，亦意味早期投資者期待的流動性退出及回報將繼續延後。新融資有助充實資產負債表，應付訓練下一代基礎模型的龐大開支。雖然公司去年虧損340億美元，但近期產品推出帶動年化營收上月突破400億美元，按月增長20%，動力主要來自GPT-5.6全面推出。

財務回暖意義重大，因年初OpenAI表現疲軟，競爭對手Anthropic一度搶佔市場份額，並以9,650億美元估值完成融資。隨着Anthropic計劃最早於10月以2萬億美元目標估值啟動IPO，OpenAI是次潛在融資進一步凸顯人工智能領域的資本競爭加劇。