Bernstein升評蒙克萊 股價飆升4%
Bernstein將蒙克萊（Moncler）評級由「與大市同步」上調至「跑贏大市」，股價週四大漲4%。分析師指出，該股估值已跌至接近歷史低位，大部分利空消息已反映在股價中，但歐洲天氣偏暖仍是短期風險。
蒙克萊（Moncler）股價週四大漲4%，此前Bernstein將該股評級由「與大市同步」上調至「跑贏大市」，並指出在又一個季節性疲軟期後，該股估值已跌至接近歷史低位。該行維持目標價不變，維持在57.50歐元。
分析師Luca Solca表示，受典型季節性交易模式及奢侈品板塊整體估值重估的雙重影響，蒙克萊目前的交易價格已接近上市以來的低點。他指出，從年內高位回落的幅度「與歷史季節性回調基本吻合，顯示大部分利空消息已反映在股價之中」。
歐洲市場仍是主要的疲弱來源，Bernstein預計這一情況將在第三季延續，原因是歐洲各地氣溫異常偏暖。儘管如此，Solca表示這一疲弱態勢似乎已大致計入股價，並指出自第二季業績公佈以來，市場對歐洲、中東及非洲地區（EMEA）第三季固定匯率增長的一致預期已下調11個百分點，從+4.5%降至-6.6%。
分析師指出，其他地區的增長趨勢依然穩健，日本、韓國及中國的需求指標均顯示亞洲整體動能良好。在美國方面，蒙克萊第五大道旗艦店的開業「有望在未來數季為整體業務帶來光環效應」，他如此寫道。
談及Stone Island品牌，Solca表示該品牌「終於從一個問題轉變為一個機遇」。他指出，過去三個季度該品牌錄得雙位數有機銷售增長，儘管歐洲核心市場需求較為疲軟，但亞洲市場增長強勁，且其定價處於外套同業的較低水平。
Bernstein指出，天氣仍是一個關鍵變數。歐洲主要城市9月份氣溫明顯高於往年，為早季外套需求帶來不利環境，而亞洲的氣候條件則相對有利。該行表示，其預測中並未納入有利冬季情景，並指出若第四季氣溫急速下降，將成為正面催化劑，而秋季持續偏暖則是近期最主要的下行風險。
Bernstein在上調評級的同時，維持盈利預測、估值倍數及目標價不變，表示當前估值「很可能已反映第三季業績疲弱的風險」，而第三季歷來是蒙克萊全年第二小的季度。該行對蒙克萊調整後每股盈利的預測分別為：2025年2.31歐元、2026年2.46歐元、2027年2.66歐元。
