Anthropic IPO 揭示巨額虧損與龐大 AI 願景

人工智能初創公司 Anthropic 的 IPO prospectus 顯示，該公司 2025 年淨虧損達 420 億美元，但計劃未來數年投入 5180 億美元於雲端及基建。集團去年收入增長 12 倍至近 46 億美元，IPO 估值或逾 2 萬億美元，惟面對 OpenAI 的競爭及 AI 安全憂慮。

人工智能初創公司 Anthropic 的上市 prospectus 顯示，該公司正押注 AI 將比工業化、電力及互聯網更深遠地改變全球經濟。惟 prospectus 亦披露，集團去年淨虧損達 420 億美元，並計劃在未來數年投入 5180 億美元於雲端、運算及基建。

Prospectus 詳列 Anthropic 去年收入增長 12 倍至近 46 億美元，但營運虧損超過 80 億美元，未計入主要與早前集資相關的撇賬。集團上市估值或逾 2 萬億美元，較 5 月估計的 9650 億美元高逾一倍，將為華爾街評估 AI 龍頭公司（包括競爭對手 OpenAI）提供基準。

Anthropic 行政總裁 Dario Amodei 曾呼籲全球 AI 界放緩推出新功能，以回應日益強大的 AI 模型可能出現失控的憂慮。惟集團上星期仍推出 Opus 5.5 模型，以抗衡 OpenAI 推出 GPT-6 Astra 以來的聲勢。

集團去年花費 73.3 億美元於運算及基建，較 2024 年激增三倍，佔總營運開支 126.5 億美元逾半。Prospectus 顯示，截至去年 12 月 31 日，Anthropic 持有現金、現金等價物及短期投資共 202.8 億美元。

Anthropic 的上市很可能推遲至 11 月美國中期選舉之後。上市將讓公眾投資者參與這項至今由創投基金、主權財富基金及科技巨頭支撐的 AI 競賽。集團最大客戶去年貢獻近四分一收入，惟許多主要客戶未簽訂長期合約。

Anthropic 最大對手 OpenAI 已於 6 月機密提交 IPO，預計 2027 年初上市。分析認為，最先上市的 AI 公司將為行業設立估值基準，吸引等待已久的投資者。Amazon 及 Google 為 Anthropic 早期主要策略夥伴，分別投資數十億美元並提供雲端基建。