AI數據中心違約保險成本飆升至紀錄高位

美國科技企業債務違約保險成本升至歷史新高，反映市場對人工智能投資回報及高負債公司償債能力的憂慮加劇。甲骨文、軟銀及CoreWeave等企業的信貸違約掉期息差顯著擴闊，其中CoreWeave的息差已突破1000點子。

美國科技企業債務違約保險成本升至紀錄新高，反映人工智能（AI）投資熱潮中，信貸壓力正不斷累積，尤其是依賴未來收入的數據中心營運商。市場憂慮巨額AI投資能否迅速轉化為利潤，以及高負債企業能否在利息成本攀升下盡快產生足夠回報。

據標普全球市場情報（S&P Global Market Intelligence）數據，雲端運算巨頭甲骨文（Oracle）的五年期信貸違約掉期（CDS）息差一夜之間擴闊26點子，升至288點子的紀錄高位。人工智能投資者軟銀（SoftBank）的五年期息差亦擴闊24點子至424點子。根據倫敦證券交易所集團（LSEG）數據，數據中心營運商CoreWeave的息差更已突破1000點子。

信貸違約掉期息差反映為債務違約保障所支付的點子數目。市場認知的違約風險越高，息差越闊。以甲骨文為例，其息差代表為每100美元債券投保需支付2.88美元。

CoreWeave是一家虧損的數據中心營運商，根據LSEG數據，其欠債近500億美元，正處於風暴中心。其債券價格持續下跌，2032年到期的債券以面值77美仙的價格交易。

CoreWeave股價週三下跌15%，盤後再跌6%，市值蒸發五分之一。此外，亞馬遜（Amazon）、Alphabet、Meta及英偉達（Nvidia）的信貸違約掉期息差亦同創紀錄高位，惟幅度遠低於甲骨文。