AI基建股飆升 昂跑業績遜預期大跌

本週AI基礎設施相關股票表現強勁，Nebius集團、超微電腦及閃迪均錄得顯著升幅。然而，消費品牌昂跑因第二季度營收未達預期且下調全年展望，股價單日暴跌逾兩成。

本週AI基礎設施相關股票表現強勁，記憶體、伺服器及新興雲端股份在業績與展望帶動下紛紛上漲，惟消費品牌昂跑（ON Holding）則因業績欠佳而逆市下跌。

Nebius集團是本周最矚目的贏家，周三單日暴漲34%，截至周五收盤前累計升幅達39.1%。集團第二季度營收年增454%至5.823億美元，高於市場預期。Compass Point分析員Michael Donovan將目標價從260美元上調至300美元，維持「買入」評級，並指出集團已簽訂四項大型AI雲端合約，平均每份合約總值逾10億美元。但知名淡友Michael Burry同日進一步加碼做淡倉位，形容該公司為「泡沫頂峰的典型樣貌」。

超微電腦（Super Micro Computer）周三上漲19%，本周累計升幅達33.7%。公司第四季度每股盈利勝預期，毛利率改善，且業績展望大幅超越華爾街估計。Needham分析員N. Quinn Bolton重申「買入」評級及46美元目標價，指2027財年營收指引中位數為685億美元，遠高於市場預期的544億美元。他補充，第四季度營收未達預期，源於客戶在電力、冷卻及網絡方面的短期延誤。

閃迪（SanDisk）本周累計上漲24.5%，受AI需求重燃及投資者日活動提振。摩根大通將評級上調至「增持」，設定2027年12月目標價為2250美元。分析員Harlan Sur表示，閃迪具備獨特優勢，能把握NAND需求由AI推理增長驅動的結構性轉變。Reddit周五上漲10.7%，確認將於8月18日納入標普500指數，成為繼Meta Platforms後第二家純社交媒體公司。

昂跑是本周表現最差的股票之一，周二單日暴跌20.3%，累計跌幅料約15%。公司第二季度營收未達預期，且下調全年業績展望。Raymond James分析員Rick Patel將評級從「強力買入」下調至「跑贏大市」，目標價從52美元削減至38美元，理由是北美批發渠道受壓，以及對更強勁增長的幅度與持續性能見度偏低。不過，他對長期前景仍持建設性看法，指基於下調後的2027年預測，EV/EBITDA約為8.5倍，隱含EBITDA年增21%。