金價突破4400美元創兩個月新高

國際金價周三升近1%，徘徊於4400美元上方，盤中一度觸及4435.40美元，創6月5日以來最高。市場聚焦今晚美國7月CPI數據，若結果溫和，金價有望挑戰4500美元；反之或引發獲利了結。

國際金價周三（8月12日）升近1%，在4400美元上方徘徊，此前一個交易日盤中最高觸及4435.40美元，刷新6月5日以來最高水平。市場關注今晚美國7月CPI數據，能否為金價進一步上攻4500美元提供支持。

從6月30日年內低位3942.43美元計起，金價已累計反彈逾357美元，升幅約9.07%。黃金期貨本月累計升約8%，上周更錄得自2026年1月以來最大單周升幅，約7.1%。本輪升勢背後，美國就業數據持續走弱壓低加息預期、全球央行堅定購金，以及地緣局勢緩和帶動通脹預期降溫，形成三重因素共振。

中國人民銀行數據顯示，截至2026年7月底，中國黃金儲備達7608萬盎司，較6月底單月增加64萬盎司，為2024年11月重啟購金以來最大單月買入量，且已連續第21個月增持。此舉向市場傳遞主權買家對黃金配置價值的長期信心。國內市場方面，8月初以來人民幣金價從每克878元人民幣攀升至955元人民幣，連續多日創階段新高。

機構層面，瑞銀於8月7日發表報告，將金價目標上調至5000美元，預計於2027年上半年達成。滙豐則在8月11日報告中指出，4500美元構成強阻力位，認為市場需要時間消化升幅。滙豐貴金屬首席分析師James Steel警告，若今晚CPI數據未達市場預期，近期建立好倉的投資者將面對較強獲利回吐壓力。

技術面上，Bespoke Investment Group指出，金價上周五收市時已站穩50天線上方一個標準差，為103個交易日以來首次進入超買區域。歷史數據顯示，此類信號出現後，金價在隨後一周、一個月及三個月內平均分別下跌0.22%、0.34%和0.53%。CFTC持倉數據亦顯示，投機性淨好倉升至22.65百萬盎司的歷史高位，一旦CPI超出預期，集中平倉引發的拋壓不容忽視。

今晚香港時間8時30分公布的美國7月CPI數據，是最直接的市場催化劑。市場預期CPI按月升0.1%，按年升3.4%；核心CPI按月升0.2%。若數據足夠溫和，將為聯儲局減息預期提供支持，繼而推動金價向4500美元進發；反之，任何超預期的通脹數字，都可能觸發好倉獲利了結，引發短期回調。