美國8月PPI升0.4%符預期 能源成本反彈

美國8月最終需求生產物價指數（PPI）按月上升0.4%，符合市場預期，主要受能源產品成本反彈帶動。年率則升至5.4%。數據公布之際，市場關注聯儲局下周議息會否加息。

美國8月生產物價指數（PPI）按月上升0.4%，符合市場預期，主要由於能源產品成本反彈。勞工部統計局周四公布，最終需求PPI在7月經向上修訂為增長0.1%後，8月錄得0.4%升幅。

路透社調查的經濟學家原本預測，PPI在7月維持不變後，8月會回升0.4%。按年計，8月PPI上升5.4%，高於7月的4.8%增幅。能源價格在8月急升4.2%，源於美國與伊朗之間新一輪敵對行動推高油價，此前能源價格已連續兩個月下跌。

批發食品價格在7月下跌0.9%後，8月微升0.1%。生產者貨物價格大漲1.1%，撇除波動較大的食品及能源成分後則升0.4%。服務業價格微升0.1%，但部分成分表現強勁。

聯儲局以個人消費開支（PCE）物價指數作為2%通脹目標的參考指標。部分PPI成分會被納入PCE通脹的計算。不過，政府由8月起更改波動較大的投資組合管理及投資顧問服務、法律服務及電腦軟件配件等價格的計算方法，這將改變PPI對PCE通脹的影響。

Wrightson ICAP首席經濟學家Lou Crandall表示，投資組合管理成分以往曾導致撇除食品及能源後的PCE物價指數大幅波動，現時將改為以推算值取代。與此同時，新增以PPI為基礎的住戶法律服務及電腦軟件估算。

摩根士丹利的經濟學家認為，這項方法修訂可能令今年首四個月的PCE通脹數據向下修訂，但5月至8月的數字則不會有重大變化。他們估計，截至7月的12個月及6個月年化核心PCE通脹率，可能分別從3.3%及3.5%下調至約3.1%及3.2%。經濟分析局將於9月30日連同國內生產總值的年度修訂公布更新的PCE通脹數據。

通脹仍然高於目標，加上勞工市場在8月站穩陣腳，有經濟學家認為聯儲局下周應加息以彰顯其獨立性。BMO Capital Markets首席經濟學家Scott Anderson指出，聯儲局主席Kevin Warsh在Jackson Hole的鷹派講話令他在即將舉行的會議上幾乎無迴旋餘地。根據CME的FedWatch工具，金融市場預計聯儲局在9月15至16日的會議上有約62%機會加息25個基點。