瑞銀料全球股市續升6至12個月

瑞銀重申對全球股市的正面看法，預期未來6至12個月市場將持續走高。該行指出，強韌的企業盈利、結構性增長趨勢及AI投資熱潮是主要驅動因素。

瑞銀（UBS）週五發表最新報告，重申對全球股市的正面看法，認為強韌的企業盈利表現與結構性成長趨勢，將推動市場在未來6至12個月持續走高。報告指出，油價上漲及市場對聯準會政策鷹派重新定價，雖在9月引發波動，但未動搖該行的正面展望。

瑞銀美洲區首席投資官暨全球股票業務主管烏爾里克·霍夫曼-布爾查爾迪表示，目前多數經濟體持續推行擴張性財政政策，製造業正在復甦，貸款增速也在加快，因此「幾次微調式升息不足以打亂整體正面的市場展望」。該行預期，隨著關稅驅動的通膨逐漸消退，本輪升息週期將較為溫和。

在結構性因素方面，霍夫曼-布爾查爾迪指出，人工智慧（AI）基礎建設的投資熱潮絲毫未見降溫。瑞銀預測，AI資本支出今年將大幅增長84%，明年進一步增長33%。這一趨勢預計持續支撐半導體板塊表現，半導體是瑞銀在科技領域中最看好的細分方向之一。

瑞銀預測，MSCI全球所有國家指數今年盈利增長將達26%，明年則為14%。該行指出，近期股市上漲已使估值逐步回歸至10年平均水準附近。瑞銀對美國、歐洲及亞洲市場均維持正面看法，其中相對偏好歐元區、亞洲（不含日本）及新興市場。

在板塊配置上，瑞銀傾向於同時布局週期性板塊與結構性成長板塊，前者包括非必需消費品及銀行業，後者涵蓋工業及醫療保健，此外亦專項配置AI、能源及資源，以及長壽經濟相關主題。