日本預算申請額續增 堪比疫情規模

日本政府部門為下財政年度提出的預算申請總額達143.66萬億日圓（約7.22萬億港元），規模與疫情時期相若。首相高市早苗的擴張性財政議程，令政府借貸成本升至30年高位。

日本政府部門為下個財政年度提出的預算申請總額膨脹至與疫情時期相若的規模，首相高市早苗（Sanae Takaichi）的擴張性財政議程，令政府借貸成本升至30年高位。

財務省上周五（4日）公布，各政府部門提出的預算申請總額達143.66萬億日圓（約7.22萬億港元），因政府採用了整合初始預算及補充預算開支的預算框架。這筆總額高於高市首年執政時確定的140.61萬億日圓一攬子開支方案（包括2025財年18.3萬億日圓補充預算及2026財年122.3萬億日圓初始預算），亦與政府在新冠疫情期間支援家庭及企業的金額相若。

申請數字可能進一步上升，因為許多項目未有列明具體金額，包括防務開支——政府正檢討防衛策略，過程或引發額外軍事採購及投資。按年增幅部分來自12.2萬億日圓的申請，用於人工智能、半導體及經濟安全等戰略領域的新投資計劃。

預算申請亦反映借貸成本上升，促使財務省將假設利率由2026財年預算使用的3.0厘，上調至3.8厘，主因10年期國債孳息率自1996年以來首次升至3厘。這令包括利息支付及債券贖回在內的債務服務成本申請額增至破紀錄的36.64萬億日圓，較本財年增加5.36萬億日圓。

財務省將在年底政府敲定預算前審查這些申請。市場關注焦點料將轉向2027財年新政府債券的發行規模。高市上周接受《讀賣新聞》訪問時表示，政府目標是將新債發行規模維持在約40萬億日圓，大致與2025財年預算持平。

瑞穗研究所（Mizuho Research Institute）高級經濟師酒井才介（Saisuke Sakai）表示：「雖然高市的增長策略旨在透過投資提振日本長期增長潛力，但市場仍聚焦預算規模及債券發行等短期信號。市場希望看到更高開支能轉化為更強勁增長，並由解決勞動力、土地及能源短缺等結構性制約的改革來支撐。」