巴郡投資AI但避開Nvidia股份

巴郡（BRKA）（BRKB）3,610億美元投資組合中，並未持有Nvidia股份，但透過Apple、Alphabet及Moody's涉足AI市場。這三隻股份分別佔組合20.2%、7.4%及3.4%，與Nvidia的芯片業務模式截然不同。

巴郡（BRKA）（BRKB）在其總值3,610億美元的投資組合中，投資了數十家公司，但並未重倉人工智能（AI）熱潮，且未持有全球最大AI芯片製造商Nvidia（NVDA）任何股份。目前，巴郡持有由AI驅動的三大股份為Apple（AAPL）、Alphabet（GOOG）（GOOGL）及Moody's（MCO）。

Apple是巴郡最大持股，佔組合20.2%。公司正利用Apple Intelligence AI套件提升生態系統黏性，並開發定製芯片以在裝置端運行邊緣AI模型。Alphabet則佔組合7.4%，為第五大持股，其Google Cloud Platform及定製芯片為AI應用提供基建，Gemini大型語言模型（LLM）正擴闊公司競爭護城河。Moody's佔組合3.4%，為第九大持股，正利用AI升級經濟預測及信貸評級服務。

然而，這三隻股份與Nvidia的表現相去甚遠。過去5年，Apple、Alphabet及Moody's的總回報分別為113%、138%及35%，而Nvidia的總回報高達912%。Nvidia是全球最大數據中心獨立GPU生產商，其產品用於訓練最先進的LLM，最新一季有93%收入來自數據中心芯片。分析師預期，從2026財政年度至2029財政年度，Nvidia收入及每股盈利的複合年增長率均可達59%。

巴郡避開Nvidia的原因，與巴菲特對科技股的取態一致：他將Apple視為消費品投資，而Alphabet持倉則由投資組合經理建立。巴菲特及接任人Greg Abel均難以評估Nvidia的長期增長，並偏好較少暴露於半導體周期波動的投資。Abel亦認為，能源基建股在AI市場中的增長機會較芯片製造商更大。

因此，雖然巴郡避開Nvidia似乎錯失部分收益，但其主要持股仍讓公司受惠於AI市場增長。長遠而言，市場將觀察這種保守策略能否取得回報，還是錯過重大技術轉變。