巴克萊指AI交易趨成熟 籲加大多元化布局

巴克萊銀行在報告中指出，人工智能相關交易正進入更成熟階段，波動性與執行風險上升。策略師建議投資者加大多元化布局，將目光轉向AI曝險較低的領域，尤其是美國科技板塊以外的市場。

巴克萊銀行（Barclays）週五在致客戶的報告中指出，人工智能相關交易正進入更為成熟的階段，並在對聯儲局政策方向表示歡迎的同時，呼籲投資者加大多元化布局。

策略師Emmanuel Cau表示，聯儲局此次加息25個基點，可說是對市場而言最不壞的結果，有助鞏固其抗通脹的公信力與決心。他認為，此次會議「最終應被視為一次結算事件，也是一個積極的進展」，並指出在決策公布後，美元匯率趨於穩定，長端殖利率有所回落，股市亦隨之上漲。

不過，Cau也指出，全球貨幣環境持續收緊，意味著估值受壓，股票回報率可能進一步下滑。他補充說，在能源相關通脹壓力緩解之前，利率與股市難以真正企穩。

在人工智能方面，Cau表示，AI相關交易已從單邊做好的格局演變為波動性更高的局面。隨著投資者對超大規模雲端服務商資本支出可持續性的質疑加深，市場中贏家與輸家之間的分化也日益明顯。近期，Anthropic及其他AI開發商呼籲放緩AI發展步伐，進一步加劇了市場的疑慮。

儘管巴克萊仍將AI視為推動增長與盈利的順風因素，但Cau表示，「這一交易顯然正進入更為成熟的階段，波動性與執行風險均在上升。」他因此主張加大多元化布局，將市場領導力拓展至AI曝險較低的領域，尤其是美國科技板塊以外的市場。他同時指出，美國與其他市場之間的估值差距已開始收窄。