傑富瑞警告關鍵礦產供應瓶頸將浮現
傑富瑞研究報告指出，電氣化、人工智能及國防投資需求升溫，但關鍵礦產領域面臨供應瓶頸。報告預測稀土加工價格將於2028至2032年間急漲，鋰轉化瓶頸料於2027至2030年顯現。
傑富瑞（Jefferies）週三發布研究報告，對多家涉足先進材料與能源效率解決方案的企業啟動覆蓋評級。報告指出，電氣化趨勢、人工智能發展以及國防與航太投資的持續增長，正在創造穩固的長期需求，但同時在關鍵礦產領域引發一系列供應瓶頸。
分析師勞倫斯·亞歷山大（Laurence Alexander）將Element Solutions及阿爾蒙蒂工業（Almonty Industries）列為首選個股，兩者均獲「買入」評級。IperionX及美特瑞恩（Materion）同樣獲得「買入」評級；而尼奧科普發展公司（NioCorp Developments）、火草金屬公司（Fireweed Metals Corp）及標準鋰業（Standard Lithium）則獲評「持有」。
傑富瑞的核心論點在於，人工智能已延伸至能源需求的新領域，並加速自動化進程。該行重點關注那些善用材料科學、提升能源生產、儲存、電子及移動出行效率的企業。報告同時點出兩大規模性挑戰：其一是能源轉型本身的龐大體量，估計所需投資規模介於65萬億至250萬億美元之間，具體視政策走向而定；其二是各方投資協調不足所帶來的摩擦阻力。
有鑑於此，傑富瑞預計將出現「間歇性供應瓶頸」，並預測稀土加工將在2028至2032年間出現價格急漲，鋰轉化環節瓶頸料於2027至2030年顯現，核濃縮供應緊張預計在2035至2040年出現，電網變壓器短缺則可能延伸至2034至2042年。
亞歷山大在報告中寫道：「每一個環節都是關鍵制約因素，儘管相對於整體能源轉型的規模而言體量尚小：核濃縮約2萬億美元，鋰約0.5萬億美元，稀土約0.3萬億美元。」傑富瑞表示，上述壓力正推動新工藝與新材料的創新，醫療健康、航太、國防及電子等終端市場正以更高的利潤率與回報，獎勵在化學領域具備創新能力的企業。
傑富瑞建議投資者優先佈局那些投資資本回報率與利潤率持續改善的企業，並指出這一策略自1999年以來已實現逾15%的年複合回報率。
