伯恩斯坦下調2030年金價預測至5600美元

伯恩斯坦分析師下調2030年黃金價格預測至每盎司5,600美元，但強調金價仍有望在實際利率上升環境中走高。各國央行持續購金為主要支撐，但央行購金放緩及通脹風險為主要下行因素。

投資銀行伯恩斯坦（Bernstein）下調黃金長期價格預測，但仍對貴金屬後市保持看好態度。分析師鮑勃·布拉克特（Bob Brackett）將2030年黃金價格預測從每盎司6,100美元下調至5,600美元，主因市場對利率走勢預期轉變——年初時普遍預期降息一至兩次，但現時預期已轉向2027年前加息兩至三次。實際利率亦從3月初的約1.7%攀升至目前約2.7%。

布拉克特指出，儘管黃金歷史上與實際利率呈負相關，但今年黃金ETF持倉量整體平穩，且在聯儲局近期加息後金價表現依然穩健。他形容黃金「能夠在實際利率緩慢上升的環境中繼續走高——而這正是我們目前所處的路徑」，與2023年至2025年間黃金展現的韌性一致。

布拉克特認為，各國央行購金行為仍是支撐金價的核心結構性動力。他寫道：「我們持續相信，各國央行尚未完成將儲備資產從美元及其他七國集團貨幣轉向黃金的多元化佈局。」他並指出，中國、日本及沙特阿拉伯等多個大型外匯儲備持有國，目前黃金配置比例仍低於10%。

布拉克特同時點出主要下行風險：央行購金步伐放緩是最大隱患；此外，若柴油及精煉油品價格持續高企，可能推升通脹預期並引發進一步加息；而若特朗普在中期選舉中失去國會多數席位，亦可能削弱市場對黃金的避險需求。