美股反彈AI算力需求續增 銀行資本壓力升

美股三大指數回升，羅素2000領漲。AI算力需求強勁，微軟將獨立披露Azure收入。美大型銀行資本緩衝要求連升三年，壓力漸顯。

今早重點集中喺兩條主線：美股反彈同AI算力需求持續升溫。美股周三全面反彈終止三日跌勢，羅素2000跑贏大市，VIX大跌反映市場情緒改善。AI算力需求方面，微軟宣布自今秋起獨立披露Azure季度收入，Azure全年銷售突破1,000億美元；英偉達支持嘅Nscale因與Anthropic簽訂450億美元大單，合約營收翻倍至1,030億美元。

另一邊廂，美大型銀行資本壓力增加。高盛報告顯示G-SIB緩衝資本要求連續三年上升，預計2029年超額資本將轉為210億美元缺口。Waymo獲逾30億美元債務融資，Pimco、黑石參貸，反映資金仍流向AI相關領域。

隔夜及今早重點

讀者需要留意今晚美股開市能否延續反彈勢頭，尤其長債息升勢持續可能壓制風險資產。另外，微軟業務部門重組後嘅Azure收入數據、以及Nscale最快本月啟動IPO，將係判斷AI算力板塊估值嘅關鍵訊號。

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