花旗料香港中期GDP增長可逾3%

花旗研究指出，在首個五年規劃及新一份《施政報告》下，若香港成功發揮「超級聯繫人」角色，中期本地生產總值增長可超越每年3%的官方預測。規劃為資本配置提供更清晰路線圖，而離岸人民幣業務快速擴張及北部都會區發展是主要推動力。

花旗研究（Citi Research）預測，香港若能成功在五年規劃及新一份《施政報告》下發揮「超級聯繫人」角色，中期本地生產總值（GDP）增長可超越每年百分之三的官方預測。該行指出，相關政策建立了中期框架，將香港發展與國家戰略對接，同時透過創新、先進產業及深化內地融合，升級香港傳統經濟模式。

花旗認為，有關規劃應能減少政策不確定性，並為資本配置提供更清晰路線圖，以「四大中心」增長支柱——金融、航運及航空、貿易、創新科技——為引領，配合「金融+」融資框架、北部都會區作為執行平台，以及人才樞紐作為勞動力基礎。

花旗特別提到，離岸人民幣業務快速擴張可能是短期盈利催化劑，因國家「十五五」規劃亦優先推動人民幣國際化，以擴大貿易、內地企業海外擴張及人民幣結算需求。目前三個月離岸人民幣香港銀行同業拆息（HIBOR）約1.6厘，遠低於美元擔保隔夜融資利率（SOFR）的3.6厘；三月離岸人民幣貸款達一萬億元人民幣，存款證發行總額1510億元人民幣，去年債券發行達1.6萬億元人民幣，七月存款為1.4萬億元人民幣。跨境人民幣貿易結算七月亦升至1.4萬億元人民幣，支持更大流動性及市場深度。

花旗表示，北部都會區仍是香港最大中期資產配置主題，作為「南金融、北創科」雙引擎模式的北部引擎，與傳統金融商業核心互補。截至2026年七月，北部都會區相關公共工程已獲批撥款超過1800億港元，政府正為核心交通、房屋及公共基建融資。

然而，執行是關鍵。花旗指出，規劃成功與否取決於北部都會區的交付、吸引私人資本及人才、科研成果商品化，以及擴大離岸人民幣使用。人民幣貶值、執行延誤、內地增長放緩及地緣政治因素，均可能增加規劃風險。花旗建議投資者關注離岸人民幣活動、基金及家族辦公室落戶、代幣化、商品市場發展、北部都會區里程碑，以及科研成果轉化為投資、初創及工業產出。該行維持中期財政預測不變，料2026年財政結餘相當於GDP的0.6%，2027年為0.2%，2028至2030年為0.3至0.4%。