美銀料趨勢追蹤基金續吸納納指

美國銀行報告指出，若市場穩定或上揚，趨勢追蹤基金或持續買入納斯達克及日本股票。截至8月14日當周，CTA倉位升至3月以來最高，納指及日經225仍有買入空間，但下行風險偏斜已增加。

美國銀行（Bank of America）周五發表研究報告，指若市場維持穩定或繼續上漲，趨勢追蹤基金可能會持續買入納斯達克及日本股票，為股市帶來進一步支撐。

美銀表示，截至8月14日當周，商品交易顧問（CTA）持續買入股票，主要指數普遍上揚，強化了正面的價格趨勢。分析師指出，CTA股票倉位估算值已升至今年3月伊朗衝突爆發以來的最高水平，若夏季市場波動性持續回落，倉位有望進一步增加。

美銀認為，納斯達克及日經225指數仍存在進一步買入空間，尤其是來自移動速度較慢的趨勢追蹤策略的資金。根據美銀模型，納斯達克100指數的短期趨勢信號為-7%，中期信號為63%，長期信號達100%，整體呈現以正面為主的混合倉位格局。

在美銀8月14日的模型中，納斯達克100指數報30,140點，該行估算做好倉位開始平倉的觸發水平為28,090點。模型預測，在中位數及偏多的五日價格走勢情境下，中期趨勢強度有望進一步改善。

美銀表示，主要指數的系統性賣出觸發點仍相對較遠，通常需要跌幅超過4%才能引發CTA大規模拋售。不過，美銀同時指出，隨着近期股票做好倉位持續增加，系統性倉位的下行風險偏斜程度已有所上升。

其模型估算，若全球股市在未來一周上漲，系統性策略或買入約110億美元；若市場大致持平，買入規模或達190億美元；而若市場下跌，則可能觸發約960億美元的拋售。