美數據中心建設遇勞動力瓶頸

伯恩斯坦分析師指出，美國數據中心年建設容量有望從2026年的12吉瓦增至2030年的35吉瓦，但機械、電氣及管道專業工人短缺成為關鍵制約。現有勞動力地理分佈與未來項目嚴重錯位，招聘速度放緩，或影響行業增長。

美國數據中心建設面臨勞動力短缺瓶頸。根據伯恩斯坦（Bernstein）分析師的研究，美國數據中心的年建設容量有望從2026年的12吉瓦（GW）增長至2030年的35吉瓦，但機械、電氣及管道（MEP）專業工人的短缺，將成為制約行業發展速度的核心因素。

上述預測基於一個前提：機械、電氣及管道三大工種的招聘速度，需維持在過去三年的峰值水平附近。在此條件下，年建設容量每年可增加約6吉瓦，複合年增長率約為30%。預計35吉瓦的上限，足以支撐市場普遍預期的2030年年均新增容量25吉瓦至35吉瓦的目標。

然而，這一數字仍低於伯恩斯坦估算的40吉瓦門檻，後者被視為支撐中型發電機製造商現有產能規劃所必需的水平。這為電力設備供應商帶來潛在的產能過剩風險，其中卡特彼勒（NYSE:CAT）與康明斯（NYSE:CMI）被認為是風險敞口最大的企業。

機械、電氣及管道工人負責建設數據中心內部的配電與冷卻基礎設施。伯恩斯坦估算，一個100兆瓦的項目現場大約需要90名此類工人。目前可用的勞動力規模，遠不及表面180萬總人數所呈現的那般充裕。其中約79萬人從事非住宅建築領域，且許多人缺乏數據中心項目所需的專業技能。

此外，現有勞動力的地理分佈與未來建設規劃嚴重錯位。預計承接70%未來數據中心項目的地區，目前僅有約30%的相關工人居住於此。自2023年招聘高峰以來，相關工種的招聘速度已明顯放緩，而這些工種在美國勞動力中所佔比例，已達近二十年來的最高水平。若按長期平均招聘速度計算，到2030年年均新增容量僅能達到約25吉瓦。

伯恩斯坦指出，模塊化建設方式或可幫助行業突破這一勞動力瓶頸，其核心在於將更多工序從施工現場轉移至工廠完成。這一轉變有望令垂直整合型製造商及承包商受益，包括伊頓（NYSE:ETN）、施耐德電氣（EPA:SU）、Vertiv（NYSE:VRT）、匡塔服務（NYSE:PWR）、Comfort Systems USA（NYSE:FIX）及EMCOR（NYSE:EME）。