瑞銀料全球股市漲勢擴至更廣市場

瑞銀指出全球股市在8月重拾升勢，預期漲勢將從科技股擴展至更廣泛市場。該行上調今年盈利增長預測至26%，並維持對全球股市的「吸引」評級，同時上調歐洲及台灣科技股評級。

瑞銀（UBS）在最新客戶報告中指出，全球股市經歷6月及7月的短暫整固後，於8月重拾升勢，並預期此輪漲勢將從領漲的科技股擴展至更廣泛的市場。

瑞銀將今年的盈利增長預測上調至26%，明年則為14%。策略師烏爾里克·霍夫曼-布爾哈迪等人在報告中表示，儘管科技板塊可能繼續保持領先，但預期盈利增長及市場表現將逐步擴展至更多領域。

瑞銀認為當前宏觀環境整體有利，主要理由包括多數主要經濟體維持擴張性財政政策，以及製造業採購經理人指數在多年收縮後重返擴張區間。該行預期隨著關稅壓力逐步消退，通脹將有所回落，並認為持續加息周期的可能性較低。

在結構性因素方面，由於超大規模雲端服務商再度上調資本開支指引，瑞銀將今年資本支出增長預測上調至84%，明年則為33%。瑞銀表示，半導體行業直接受益於上述趨勢，仍是其在科技領域的首選板塊。與此同時，超大規模雲端服務商日益明顯的商業化跡象，也讓投資者對人工智能投入正在轉化為實際商業機遇更具信心。

值得關注的是，瑞銀指出近月來盈利增長已超越股價漲幅，估值因此趨於正常化。MSCI全球市場指數的12個月預期市盈率已接近回歸其10年均值，較去年11月的峰值低近15%。

瑞銀維持對全球股市的「吸引」評級，並上調歐洲科技股及中國台灣的評級，同時指出霍爾木茲海峽重新開放的時機以及債券收益率上升，是當前需要關注的主要風險。