日本批發通脹持續高企 九月加息預期升溫

日本七月批發通脹率維持高企，較市場預期略低但仍接近六月水平，反映物價壓力廣泛加劇。市場預期日本央行將於九月加息，部分分析師認為加息機會相當高。

日本央行數據顯示，七月份生產者物價指數按年上升百分之七點二，略低於市場預測的百分之七點四，但仍接近六月份的百分之七點三增幅。按月比較，七月指數微升百分之零點一，而六月經修訂後則上升百分之零點五。

數據反映批發層面的通脹壓力持續擴大，鞏固市場對日本央行在九月加息的預期。日本央行七月會議的意見摘要顯示，部分決策官員主張加快加息步伐以應對通脹風險。該行在上月維持政策不變，但警告基礎通脹可能因物價壓力加劇而超出目標。

Sompo Institute Plus高級經濟師Masato Koike表示，批發通脹預期將再度升溫，因為中東局勢再次緊張推高原油價格，導致能源及其他商品成本上漲。他指日圓進一步貶值亦可能推高進口價格，預測日本央行將在九月加息。

數據顯示，儘管六月油價相關成本有所回落，但人工智能相關的強勁需求、環球金屬價格高企，以及中東衝突導致的原材料成本上漲，繼續推動多種商品價格上升。七月非鐵金屬價格按年飆升百分之四十點六，六月則為百分之三十九點三；化學產品價格七月上升百分之十二點九，六月則為百分之十五點一。

以日圓計價的進口物價指數七月按年上升百分之二十九點一，六月的升幅則為百分之三十點一，反映日圓疲弱持續推高進口成本及整體通脹。分析師指出，批發物價上升勢頭可能導致消費通脹廣泛上揚；由於政府補貼壓低燃料成本，近數月消費通脹一直低於央行百分之二的目標。

作為全國通脹領先指標的東京核心消費物價指數，七月按年上升百分之一點九，增速較六月加快，反映企業正逐步將成本轉嫁給家庭。日本央行對弱勢日圓透過進口成本影響家庭及零售商的憂慮，進一步鞏固市場對再加息的預期。分析師預測，央行將在九月的政策會議上，把利率由百分之一上調至百分之一點二五。