京東物流初段急挫逾一成 業績符預期券商仍看好

京東物流（02618.HK）今早股價低開後跌幅擴大，一度低見12.55元。公司上日公布次季業績，收入按年升24%，經調整純利升2%符預期，惟受累德邦虧損及燃油成本高企，毛利率受壓。花旗及里昂均維持正面評級，料下半年利潤率改善。

京東物流（02618.HK）今早（14日）低開2.61%，初段跌幅急劇擴大，低見12.55元。截至上午約10時，報12.65元，跌10.73%，成交854.85萬股，涉資1.1億元。

公司上日收市後公布截至2026年6月底止第二季業績，收入按年上升24%，撇除德邦及即時運送業務後，自然增長達雙位數。不過，受德邦虧損及燃油成本高企影響，經調整經營溢利僅升12%，經調整純利升2%，符合市場預期。

業績顯示，德邦虧損拖累毛利率下降1.3個百分點至9.7%，經調整淨利潤率亦降0.9個百分點至4.1%。花旗指出，次季業績大致符預期，預期德邦的負面影響未來將逐步減少，即使油價存在不確定性，但考慮估值吸引，維持「買入」評級，目標價維持18港元。

里昂則認為，京東物流次季業績符預期，在國內市場的護城河更深，預計下半年利潤率將改善，維持「跑贏大市」評級，目標價維持17.8港元。