Canaccord上調G Mining目標價至61加元
加拿大投資銀行Canaccord Genuity實地考察後，確認G Mining Ventures位於圭亞那的Oko黃金項目進展符合預期，維持買入評級並上調目標價至61加元。項目建設穩步推進，預期2027年下半年首批黃金產出。
加拿大投資銀行Canaccord Genuity完成實地考察後表示，G Mining Ventures位於圭亞那的Oko黃金項目整體進展與時間表及預算基本吻合，進一步鞏固該行對公司發展計劃及勘探潛力的信心。該行維持買入評級，並將目標價從64加元上調至61加元，理由是近期盈利預期改善及對項目執行進度持續樂觀。報告發布時，股價報49.20加元。
Oko項目是Canaccord估值核心，佔營運資產淨值77%。該行預測礦山壽命16年，自2028年投產，平均年產黃金約47.1萬盎司，由2028年31.2萬盎司逐步增至2033年逾50萬盎司，平均全維持成本約每盎司1,186美元。截至第二季度末，項目完工率28%，略低於30%目標，但建設活動預計2026年底前加速至高峰。
G Mining已支出4.23億美元，佔初始資本44%，並承諾額外投入6.28億美元，佔比65%。磨礦廠及發電廠為關鍵路徑重點。實地考察顯示，SAG磨機混凝土基座已完工、球磨機工程持續，發電廠六台燃油發電機中兩台已安裝。採礦工作展開，營地提供約1,200個床位，計劃11月前增至1,584個。該行預測首批黃金2027年下半年產出，商業生產2028年初啟動。
近期收購的Oko Main及Ghanie地區整合，提供擴大規模潛力。Ghanie地區採礦已啟動，並進行品位控制鑽探及礦石堆存。Canaccord預測年處理量由600萬噸提升至780萬噸，令2033年產量增至約52.1萬盎司。更新資源估算及可行性研究預計2027年上半年完成。
勘探工作亦可能帶來額外上漲空間。目前Oko地區有10台鑽機運作，2026年勘探預算為1,500萬至1,700萬美元。Canaccord特別點出Block 1區塊，包含多個高品位截距且歷史上鑽探密度不足，有望成為近期資源增長來源。Oko整體土地面積覆蓋約362平方公里。
資金方面不構成即時制約。G Mining於第二季度末持有約2.26億美元現金及3,300萬美元債務，並有3.5億美元可用信貸額度。Canaccord估計至2027年底，可用資金總額或達約13.5億美元，同期預計資本支出約6.85億美元。該行亦看好巴西Gurupi項目長期期權價值，目標2026年底前完成初步經濟評估，目前僅賦予1.3億美元估值。
