RBC料卡夫亨氏2027年恢復增長 首予跑贏大市評級

加拿大皇家銀行資本市場發表報告，首次覆蓋卡夫亨氏股票，給予「跑贏大市」評級及32美元目標價，預期公司將於2027年恢復增長，有機淨銷售反彈0.9%，高於市場預期。報告指出，公司在價格、創新及市場推廣的再投資已帶來正面影響，預期2027年將出現更顯著變化。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）周四發表報告，首次覆蓋卡夫亨氏（KHC.US）股票，給予「跑贏大市」評級及32美元目標價，預期公司將於2027年恢復增長。報告指出，卡夫亨氏2026財年有機淨銷售按年下跌1%，低於公司指引的下跌2%至0.5%，但預期2027年將反彈0.9%，高於市場預期的增長0.4%。

RBC預期，卡夫亨氏每股盈利將由2026年的2.05美元增至2027年的2.12美元，對本年度預測與市場一致，對明年預測則高於華爾街預期的2.07美元。公司預計2026年經調整每股盈利為2.03至2.09美元。

全球消費及零售研究聯席主管Nik Modi於報告中表示，初步跡象顯示，公司在價格、創新及市場推廣方面的再投資已帶來正面影響，預期2026年餘下時間將進一步改善，並於2027年出現更顯著變化。他補充稱，相信卡夫亨氏未來改善空間仍大於已實現部分。

卡夫亨氏今年早些時候暫停分拆為兩家上市公司的相關工作，並宣布投資6億美元推動美國業務復甦。公司其後於8月將2026年投資規模擴大至約7億美元。RBC表示，公司在研發流程、資源配置及激勵計劃方面的改革回報將於稍後反映，因相關投資仍在進行、新產品推出完成，以及組織變革持續落實。

RBC指出，近10年前，寶潔（PG.US）亦曾面對類似問題，包括市場份額流失、創新停滯及面對更靈活競爭對手的壓力，其後增加研發開支並改革市場推廣架構，並於12至18個月內帶來財務成果。Nik Modi表示，卡夫亨氏踏入2027年時，將正處於這18個月窗口期內。

卡夫亨氏股價周四跌0.4%，年內累升1.6%。公司上月公布優於預期的第二財季業績，並收窄全年每股盈利預測區間。