Oppenheimer看好達登盈利 Olive Garden趨勢加快

Oppenheimer發表報告，指達登餐廳旗下Olive Garden品牌趨勢自第一財季低位加快，預期盈利軌跡改善，上調2027及2028財年每股盈利預測，並維持「跑贏大市」評級，目標價上調至245美元。

Oppenheimer周二發表報告，指達登餐廳（DRI.US）旗下Olive Garden品牌趨勢自第一財季低位開始加快，預期公司盈利軌跡將有所改善。該券商將這家餐廳營運商2027及2028財年的每股盈利預測，分別由11.24美元及12.38美元，上調至11.27美元及12.45美元。

Oppenheimer分析師Brian Bittner及Michael Tamas在報告中表示，預期公司將簡單重申全年指引，但該行研究顯示，第一財季後的盈利動態，為2027財年每股盈利較市場全年其餘時間預測帶來更具吸引力的路徑。達登於6月預測2027財年每股盈利為11.10美元至11.35美元。

根據FactSet調查，目前市場預期公司本財年非通用會計準則每股盈利為11.29美元。在達登將於9月24日公布第一財季業績前，Oppenheimer預期公司每股盈利為2.03美元，低於市場預測的2.05美元。該行預計綜合同店銷售增長2.8%，亦低於市場預期的3.1%增幅。

該券商預測Olive Garden第一財季同店銷售增長0.9%，低於市場預測的1.8%，但Oppenheimer認為該期間為品牌低位。分析師表示，由於比較基數較容易及行業動態健康等因素，Olive Garden的基本趨勢將由現時開始加快。

Brian Bittner及Michael Tamas指出，買方預期Olive Garden第一財季同店銷售輕微遜於預期，部分由Longhorn及其他業務穩健表現所抵銷。該行認為，第一財季業績或可消除市場憂慮，並為2027財年餘下時間帶來更佳的Olive Garden趨勢、更健康的利潤率及更強勁的每股盈利增長。

達登股價周二交易時段跌3.6%，但年初至今仍累升近15%。Oppenheimer將達登目標價由235美元上調至245美元，並維持「跑贏大市」評級。摩根士丹利周一表示，達登第一財季同店銷售及每股盈利可能優於市場預期，但Olive Garden或低於市場共識。瑞銀證券上周表示，儘管Olive Garden趨勢放緩，達登在公布強勁的第一財季業績後，可能重申全年展望。