Lennar預測盈利遜預期 按揭利率升壓置業負擔

美國住宅建築商Lennar預測第四財季每股盈利低於市場預期，行政總裁警告利率上升加劇住房負擔壓力。公司第三財季收入及盈利均遜預期，股價年初至今累跌24%。

美國住宅建築商Lennar（LEN.US）周四預測，截至第四財季每股盈利將低於市場預期，公司行政總裁警告，利率上升可能進一步加劇住房負擔能力壓力。公司首席財務官Diane Bessette於業績電話會議上表示，預期本季每股盈利為1.30美元至1.65美元。FactSet調查顯示，分析師預期第四財季GAAP基準每股盈利為2.02美元，非GAAP基準為2美元。

Lennar第三財季經調整每股盈利為1.23美元，低於市場預期的1.29美元。收入由去年同期的88.1億美元下降至80.5億美元，亦低於華爾街預期的83.2億美元。行政總裁Stuart Miller於電話會議上表示，利率及消費者信心限制了公司原先預期於本季出現的改善。

Miller指出，持續的住房短缺繼續推動市場對更多供應的需求，但隨著利率考驗住房負擔能力，特別是在公司產品價格範圍內，市場環境變得更加困難。他表示，30年期固定按揭利率目前約為7%，高於上次業績電話會議期間的6.4%至6.5%。他稱，今年稍早出現的輕微紓緩已經逆轉，能夠同時負擔首期及符合按揭資格的家庭減少。

聯儲局周三自逾三年前以來首次上調政策利率，以應對持續通脹，並暗示今年稍後或再度加息。Miller表示，聯儲局的支援實際上已不再存在，短期內亦不會帶來紓緩。德意志銀行及Macquarie Group表示，聯儲局或於明年第一季結束前再加息50個基點，並指聯儲局的「點陣圖」立場偏鷹。

政府數據顯示，美國8月新屋開工量跌至三個月低位，因建築商面對更高融資及材料成本。全美住宅建築商協會及富國銀行周三表示，9月住宅建築商信心跌至12個月低位。Miller表示，當減息最終出現時，將對公司業務帶來重大利好，但公司不會寄望減息，亦不會以減息作為業務計劃基礎。Lennar A類股周四盤中跌0.3%，年初至今累跌24%。