金力永磁撤澳洲稀土投資
江西金力永磁科技因「先決條件未滿足」，終止兩年前對澳洲稀土公司Hastings的股權認購計劃，反映地緣政治與政策風險升高，令中國企業海外尋礦難度增加。同日赤峰黃金亦暫停老撾稀土項目，並與國家稀土政策相關。
全球稀土競爭加劇，中國企業海外布局變得複雜。江西金力永磁科技（6680.HK；300748.SZ）上周五宣布，因股權認購的「先決條件未滿足」，決定終止兩年前提出的澳洲稀土公司Hastings Technology Metals股權認購，但未披露具體未達成的條件，並強調交易從未付款、認購條款亦未正式生效。
與此同時，赤峰黃金（6693.HK）同日宣布暫停老撾勐康稀土項目，直接將決定與「國家稀土資源政策體系」日趨完善及遵守相關政策要求聯繫起來。兩宗事件反映中國企業在海外稀土布局上踩下煞車。
對金力永磁而言，投資標的本身已出現變化。兩年前投資Hastings時，該公司持有西澳Yangibana稀土項目100%權益，釹鐠佔總稀土氧化物約37%。但Hastings其後引入澳洲礦業投資公司Wyloo，交易完成後Wyloo取得Yangibana 60%權益，Hastings只保留40%。若金力仍按原方案持有Hastings 9.8%，其對Yangibana的間接經濟敞口已由約9.8%降至約3.9%。
Yangibana的戰略方向亦出現變化。去年10月，Wyloo、Hastings與加拿大Ucore簽署框架協議，研究每年供應最多3.7萬噸稀土精礦，並評估在美國進行中游加工。Ucore將合作定位為北美「ex-China」稀土供應鏈一環，與美澳關鍵礦產合作框架掛鈎，令金力的投資標的嵌入西方降低中國依賴的供應鏈。
政策層面，今年7月生效的新《對外投資規定》加強境外投資、國家安全及受限制技術跨境轉移管理；稀土開採、冶煉及磁材技術亦一度被納入更嚴格的出口許可要求，反映北京對稀土核心技術隨企業出海向境外擴散的警惕。
對金力永磁而言，放棄Hastings的底氣也更足。2025年，北方稀土及中國稀土約佔公司總採購額72%，另回收稀土原料3,681噸，國內長期供應協議與回收仍是原料保障核心。同期收入增14.1%至77.18億元，淨利潤大增142.4%至7.06億元；今年上半年淨利潤料再增31%至51%。金力港股周一收報17.90港元，較上周五升約0.3%，反映市場暫未將交易告吹視為影響近期盈利的重要事件。
