重慶銀行中期多賺10%，年化PE僅3.6倍

重慶銀行(1963)截至6月半年賺35.18億人幣，按年升10.3%，收入增12.1%。每股盈利0.99人幣，年化市盈率約3.6倍，屬偏低水平。

重慶銀行(1963)截至6月半年賺35.18億人幣，按年升10.3%，收入增12.1%。每股盈利0.99人幣，年化市盈率約3.6倍，屬偏低水平。

• 收入84.35億人幣，按年升12.1%
• 股東應佔溢利35.18億人幣，按年升10.3%
• 每股盈利0.99人幣，年化市盈率約3.6倍

一句話結論：業績穩步增長，估值偏低。

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

重慶銀行公布截至2026年6月30日止六個月中期業績。期內收入為84,349百萬人民幣（即約843.49億元），較上年同期的75,270百萬人民幣增長12.1%。股東應佔溢利為35,176百萬人民幣（約351.76億元），較上年同期的31,895百萬人民幣增長10.3%。

每股基本盈利為0.99人民幣，對比上年同期的0.92人民幣，升幅為7.6%。公司並無派發中期股息，維持與去年相同。

點解會咁

盈利增長主要來自收入增加。收入增長12.1%，高於純利增長10.3個百分點，顯示成本控制得宜，盈利質量不錯。每股盈利增長低於純利增長，因股份數量略有變化，但幅度不大。

公告未披露具體收入組成，但銀行收入增長通常來自利息淨收入與非利息收入雙雙提升。整體而言，本次業績屬穩健增長，並非單靠一次性收益或成本削減。

用人話講

重慶銀行係一間總部喺重慶嘅銀行，主要做商業銀行業務，包括貸款、存款、中間業務等。佢哋服務企業同個人客戶，與香港普通市民日常生活關係不大，除非你有該行賬戶或持有其股票。

簡單講，銀行賺錢主要靠收息差（貸款利息高過存款利息），以及收取手續費。今次半年業績顯示佢哋收咗更多利息同手續費，所以盈利增加。

帳目要留意乜嘢

系統對帳目進行咗八項檢查，包括現金流對盈利、應收賬、存貨、應付賬、其他收入、實際稅率、借貸及派息，全部冇觸發警示。要注意呢個只係初步自動檢查，唔係全面審計，冇觸發警示唔代表盤數完全冇問題，但至少冇發現明顯異常。

股價點睇

股價現報8.21港元，距離52週高位8.72港元低約5.8%，亦低於52週低位6.97港元。過去一年股價累升3.3%，近三個月微跌1.7%，近一個月則升1.2%。股價略高於50日平均線(7.94港元)及200日平均線(8.02港元)。

以現價計算，年化每股盈利為2.3043港元（0.99人民幣×2×1.1638匯率），市盈率約3.6倍，遠低於一般銀行股嘅8至12倍水平。對比去年業績公布前後（2025年9月）市盈率同樣約3.6倍，估值變化不大，仍處於偏低水平。

我哋嘅估算

11.52 HKD（12個月），較現價 +40.2%。

計法：年化每股盈利 2.3043 × 5.0 倍。基於行業常識，內地銀行股合理市盈率通常在5至8倍。考慮到重慶銀行規模較細且增長穩定，取保守嘅5倍市盈率作為估值中樞。公告內冇提供歷史市盈率數據，故無法直接參考過去水平。

風險

• 內地經濟放緩或導致壞賬增加
• 監管政策變化影響利潤率
• 利率下行壓縮淨息差

資料來源：重慶銀行中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。