超級厄爾尼諾恐打擊熱帶農產品供應

全球預測機構警告，厄爾尼諾現象正在增強，可能發展成「非常強勁」事件，影響全球氣溫及降雨，對農作物構成威脅。可可、咖啡及糖等軟性商品在過去厄爾尼諾期間價格均見明顯升幅。

全球氣象預測機構表示，厄爾尼諾（El Niño）天氣模式正在增強，有機會發展成「非常強勁」事件，令氣溫上升、降雨模式改變，並對全球農作物構成風險。美國氣候預測中心（U.S. Climate Prediction Center）上星期已上調預測，指2026至27年北半球秋季及冬季出現非常強勁厄爾尼諾的機會率超過九成。

厄爾尼諾是東太平洋海面溫度周期性升高的現象，由信風減弱引起，自然發生頻率為每兩至七年一次，持續時間約九至十二個月。這種天氣模式通常導致全球氣溫上升，南亞、東南亞、澳洲及南部非洲等地出現乾旱，而南美洲南部及美國部分地區則降雨過多。

軟性商品（soft commodities）對厄爾尼諾特別敏感。以可可為例，投資公司WisdomTree指出，過去55年每次強勁厄爾尼諾均令可可產量減少。可可主要產地位於西非，全球最大及第二大可可生產國科特迪瓦及加納合共佔全球產量約一半。對上一次厄爾尼諾發生於2023年中至2024年中，西非先後經歷雙倍降雨及炎熱乾旱，導致可可樹受真菌病害影響，最終令2024年可可價格幾乎翻三倍，每公噸曾升至超過12,000美元。

咖啡同樣面臨威脅。佔全球羅布斯塔（robusta）咖啡產量約一半的越南及印尼，通常在年中後經歷較高氣溫及減少降雨，影響農作物生長階段，並於第四季收成時顯現影響。分析員指出，越南及印尼的乾旱可能大幅減低羅布斯塔咖啡的產量。至於主要種植阿拉比卡（arabica）咖啡的巴西，厄爾尼諾的影響則較為複雜，短期可能因氣溫較高而預防霜凍，但長遠則可能在第四季帶來乾旱及炎熱，影響2027年產量。

糖方面，厄爾尼諾通常在下半年為最大產糖國巴西帶來過多降雨，影響收成及品質；相反，第二大產糖國印度及第二大出口國泰國則在夏季季風期間降雨減少。印度預測2026年季風降雨量為11年來最低，僅達平均水平的九成。經紀公司Hedgepoint的糖業主管估計，即使是溫和厄爾尼諾，也可能令印度產量減少約100萬公噸。不過，厄爾尼諾對巴西糖區的長遠影響可能有利於來年收成，因此有分析認為難以單靠厄爾尼諾形成牛市。