瑞銀料Nike首季盈利遜預期 銷售放緩成主因

瑞銀證券發表報告，預測Nike首季盈利將低於市場預期，主因是全球銷售趨勢惡化。該行下調Nike每股盈利預測及目標價，並預期公司全年指引或令股價受壓。

瑞銀證券周四發表報告，預測Nike（NKE.US）2026財年首季盈利將低於華爾街預測，主因是全球銷售趨勢惡化，可能對公司未來數年的收入表現構成壓力。該行將Nike首季每股盈利預測由0.48美元下調至0.39美元，第二季預測則由0.48美元下調至0.46美元。根據瑞銀資料，市場目前預測分別為0.44美元及0.53美元。

瑞銀分析師Jay Sole及Mauricio Serna於報告中指出，渠道調查顯示，Nike全球銷售增長趨勢於過去三個月惡化。市場情緒偏淡，但與投資者的交流顯示，市場低估了此次業績公布可能引發的每股盈利下調幅度。報告又指，公司美國直銷業務首季銷售按年可能錄得中單位數跌幅，而歐洲及中國市場表現持續受壓。

瑞銀將Nike目標價由48美元下調至42美元，維持「中性」評級，指未來12個月表現預期將與同業相若。Nike股價周四下午交易時段升0.3%，年初至今累跌約44%。公司將於10月1日公布業績。

Jay Sole及Mauricio Serna表示，預期Nike首季業績將令市場每股盈利預測下調，並削弱市場情緒。報告指，若公司全年指引暗示每股盈利低於1.55美元，股價可能進一步受壓。瑞銀目前預測為1.30美元。由於預期全球業務收入增長放緩，瑞銀下調Nike至2029年的年度銷售預測。

分析師表示，預期自2027年起，Nike在大中華區精簡電子商務批發分銷策略，將令當地銷售趨勢轉弱。此外，能源價格通脹亦將推高促銷壓力、運費及產品投入成本，對毛利率構成壓力。報告指出，雖然公司持續進行業務重整需時，但憑藉品牌實力及資產負債表，長遠仍有望恢復中單位數銷售增長及10%的息稅前盈利率。

本月較早時，運動服裝零售商Lululemon Athletica（LULU.US）因市場環境具挑戰及品牌持續受壓，下調2026財年指引。運動服裝製造商Under Armour（UAA.US）（UA.US）亦因北美及亞太需求疲弱，於上月下調全年收入展望。