澳博控股第三季虧損3.97億，收入跌24.8%

澳博控股第三季收入跌近25%，股東應佔溢利由賺900萬變蝕3.97億。經調整盈利亦跌20%，反映賭業未復甦。股價近52週低位，估值無法計算。

澳博控股第三季收入跌近25%，股東應佔溢利由賺900萬變蝕3.97億。經調整盈利亦跌20%，反映賭業未復甦。股價近52週低位，估值無法計算。

• 收入跌24.8%至52.87億
• 股東應佔溢利蝕3.97億
• 經調整盈利跌20%至7.05億

一句話結論：盈利惡化，股價近一年低位

業績數字

截至2026年9月30日止三個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

澳博控股（SJM HOLDINGS）公布截至2026年9月30日止三個月（第三季）業績。收入52.87億港元，比去年同期70.34億港元下跌24.8%。股東應佔溢利由去年同期的正數900萬港元，轉為虧損3.97億港元，跌幅超過45倍。

公告同時提供「經調整股東應佔溢利」數字，為7.05億港元，比去年同期的8.81億港元下跌20%。呢個數字剔除咗一次性項目，更適合比較營運表現。

點解會咁

盈利惡化主要因為收入大幅下跌，而唔係成本控制問題。收入跌近25%，但經調整盈利只跌20%，反映公司可能喺開支上做咗些少削減，但唔足以抵銷生意縮水嘅影響。

股東應佔溢利由正變負，主要係一次性項目影響，例如可能係資產減值或特殊開支。公告冇披露具體原因，但經調整盈利仍然下跌，顯示核心業務未見好轉。

用人話講

呢間公司係澳門嘅賭場集團，旗下有好多間賭場同酒店。你或者去過澳門嘅賭場，就係呢啲公司嘅生意。收入即係賭客輸嘅錢減去佢哋贏嘅錢，再扣稅同其他開支。收入跌，代表賭客輸得少咗，或者去嘅人少咗。

公司蝕錢，即係支出大過收入。股東冇錢分（冇股息），股價自然受壓。

帳目要留意乜嘢

我哋檢查咗八項帳目指標（包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部冇觸發警示。不過要留意：呢個只係系統自動檢查，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數冇問題。

股價點睇

股價現時1.22港元，距離52週高位2.98港元低59.1%，接近52週低位1.13港元。過去一年股價跌咗56.9%，反映市場對公司前景唔樂觀。公告喺收市後出，市場未開市反應，所以股價變動唔關業績事。

由於公司第三季虧損，冇盈利基數，無法計算市盈率或估值倍數。股價目前處於低水平，但盈利未見底，風險仍然高。

我哋嘅估算

冇目標價。

呢間公司今期冇盈利，亦冇收入可以用嚟估值，所以任何目標價都只係憑空砌出嚟。值幾多錢取決於將來嘅業務進展，唔係而家張財務報表計得出。公司第三季虧損3.97億，冇盈利基數，無法計算目標價。股東應佔溢利為負數，經調整盈利7.05億但公告冇提供全年預測，唔可以憑空畀個倍數。

風險

• 收入持續下跌，賭業復甦未見
• 股東應佔溢利轉為虧損，一次性項目影響大
• 股價近52週低位，但盈利未改善

資料來源：澳博控股季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。