日本擬削減5至11年國債流動性增發

日本財務省計劃下周與一級交易商開會，討論削減中期國債的流動性增強拍賣發行量。此舉反映在日央行連番減少購債後，國債市場供求改善，無需再額外增加供應。若落實，將是自2026年4月新框架引入以來首次削減該年期領域的發行。

日本財務省計劃下周與一級交易商開會，討論削減中期國債的流動性增強拍賣發行量，兩名知情人士透露。該調整反映在日央行連番減少購債後，國債市場供求改善，無需再額外增加供應。

流動性增強拍賣機制於2006年引入，旨在透過重開及增發在二手市場變得稀缺的國債，提升市場流動性。該機制一直用來紓緩部分債券短缺，日央行有時持有這些債券近九成。

消息人士稱，財務省正檢討5至11年期的發行情況，因為國債期貨市場中用作主要參考的「最廉價交割債券」短缺問題已見紓緩，減少了額外供應的需要。財務省拒絕置評。

市場參與者早已呼籲在10月至12月季度減少該年期的發行量。流動性增強拍賣涵蓋三個年期領域，5至11年為其中一個。該計劃的發行量每三個月檢討一次，7月至9月季度該年期的每月發行量為6500億日圓（約322.9億港元）。

視乎減幅大小，此舉亦可透過限制債券供應，有助遏止長息急升。若落實，將是自2026年4月引入現有框架以來，首次削減5至11年期的流動性增強發行量。財務省料於本月稍後，在諮詢市場參與者後決定發行額。