德企對美直接投資跌至三年低點

受特朗普政府政策不確定性影響，德國企業對美國的直接投資在2026年上半年降至三年來最低水平，僅錄得43億歐元，較去年同期大幅下滑近三分之二。德國經濟研究所指出，企業在關稅前景不明朗下不願作出新投資承諾。

據路透社周日報道，受特朗普政府政策帶來的不確定性影響，德國企業對美國的直接投資在2026年上半年降至三年來的最低水平，跨大西洋貿易夥伴關係持續承壓。根據德國經濟研究所（German Economic Institute）依據德國聯邦銀行（Bundesbank）數據所作的測算，德國對美直接投資較去年同期大幅下滑近三分之二，僅錄得43億歐元（約50億美元）。

這一數字不僅是自2023年以來的上半年最低值，更較2024年同期暴跌近80%。德國經濟研究所研究員薩米娜·蘇丹（Samina Sultan）指出，上述數據延續了自特朗普總統於2025年1月重返白宮以來所形成的下行趨勢。

特朗普政府以威脅加徵或實際徵收進口關稅的方式，向美國貿易夥伴施壓以換取貿易讓步，令外國企業在成本及市場准入方面面臨高度不確定性。歐盟曾於2025年與華盛頓達成協議，旨在避免對歐盟出口商品徵收更高關稅，協議中包含6,000億美元的投資承諾。

儘管如此，德國企業對向美國投入新資本仍持審慎態度。在新冠疫情爆發前的五年間，德國企業上半年對美投資平均達158億歐元，約為2026年錄得金額的四倍。德國經濟研究所同時提醒，2020年至2023年間的投資數據因疫情影響而出現失真，部分年份甚至錄得資本淨流出。

對2025年投資流向的進一步分析亦揭示出既有業務與新增承諾之間的明顯分化。直接投資貸款及再投資收益均異常偏高，顯示已在美國開展業務的德國企業仍持續將本地產生的利潤回投至旗下業務。而以新增投資與撤資之間差額衡量的股權資本，則仍低於歷史平均水平。

蘇丹表示，再投資數據說明企業依然視美國為具吸引力的市場，投資下滑主要反映的是企業在關稅前景及美國貿易政策走向不明朗的情況下，不願輕易作出新的投資承諾。