富蘭克林鄧普頓：輝達股東關注資本部署細節
富蘭克林鄧普頓投資組合經理Sara Araghi指出，輝達不能只交出亮麗業績，投資者更關注其資本部署計劃及支出可持續性。她認為輝達動態本益比約21倍，反映市場預期增長放緩。公司將於周三公佈業績，股價周二上漲。
富蘭克林鄧普頓的投資組合經理Sara Araghi表示，輝達不能僅在財報數字上超出市場預期，還需要向投資者提供更具體的信息，讓他們了解該公司如何部署資本，以及如何維持支出計劃。她周二在接受彭博電視採訪時指出，市場需要看到更多關於這些投資的信息，以及這些投資究竟能創造多大價值。
Araghi提到，輝達未來12個月的預期本益比與其營收和盈利存在明顯反差。根據彭博匯編的數據，輝達動態本益比約為21倍。她認為，這個倍數反映出市場預期輝達的增長速度將放緩，儘管絕對增速仍然相當可觀。她形容，增長幅度依然非常驚人，但減速期即將到來，市場已經在看明年的情況。
Araghi強調，輝達能否繼續實現盈利增長至關重要，因為這將讓華爾街相信，該公司能夠產生足夠的自由現金流來支撐所需的投資。她補充說，公司也必須用這些現金回購股票。輝達計劃於周三美股收市後公佈業績，彭博行業研究分析師此前警告，常見的「業績超預期並上調指引」可能不足以提振市場情緒。
在股價表現方面，輝達股價周二上漲，有望結束連續七個交易日下跌的局面，這是該公司自2022年以來最長的連跌紀錄。Araghi亦關注毛利率，她表示，對於一家硬件公司而言，毛利率以「7」開頭，即輝達目前約75%的水平，實屬非常罕見，因此市場會密切關注，尤其是在投入成本上升的背景下。
Araghi指出，輝達已經通過提價來抵消內存成本上升的影響。彭博此前報道，基於Vera Rubin和Grace Blackwell架構的2027年初伺服器系統，面向主要客戶的售價將上漲超過15%。
