圖達通中期收入飆128% 虧損收窄86%

激光雷達公司圖達通上半年收入急升近1.3倍至1.39億美元，虧損大幅收窄，但借錢增加現金反減，燒錢速度仍要留意。

激光雷達公司圖達通上半年收入急升近1.3倍至1.39億美元，虧損大幅收窄，但借錢增加現金反減，燒錢速度仍要留意。

• 收入增128%至1.39億美元
• 每股虧損收窄86%至-0.02美元
• 收入 1.4 億USD，按年 +127.9%

一句話結論：收入爆發式增長，但燒錢未停，現金流緊張。

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

圖達通（SEYOND，02665）公布截至2026年6月底止中期業績。期內收入錄得138.7百萬美元，較去年同期的60.9百萬美元大升127.9%。毛利亦由6.1百萬美元增至15.5百萬美元，增幅達152%。不過股東應佔溢利仍然見紅，錄得25.1百萬美元虧損，比去年同期的32.7百萬美元虧損，收窄23.2%。

每股基本虧損0.02美元，相比去年同期的0.14美元，大幅改善85.7%。公司沒有派發中期股息。若撇除一次性項目，經調整虧損為26.4百萬美元，較去年同期的27.6百萬美元，僅輕微收窄4.4%。

點解會咁

盈利改善主要靠收入大增帶動。收入急升近1.3倍，顯示公司產品（激光雷達）出貨量或平均售價有明顯增長。毛利率亦由10.0%提升至11.2%，即賣100美元貨品，扣成本後淨賺11.2美元，比去年的10美元多賺一點。

不過，經調整虧損只輕微收窄4.4%，反映收入增長的同時，費用開支（如研發、銷售、行政）也同步增加，未能完全轉化為盈利改善。公司仍未實現盈利，現階段仍處於投資期。

用人話講

圖達通是做咩生意？簡單講，佢主要生產激光雷達（LiDAR），即係裝喺自動駕駛汽車或機械人上面，用激光掃描周圍環境嘅感應器，等架車識得避開障礙物。你平時見到嘅自動駕駛的士或者智慧物流車，好多都用緊呢類產品。

呢間公司業務同日常生活有咩關係？如果你將來坐無人駕駛的士，或者物流公司用自動駕駛貨車送貨，圖達通嘅激光雷達就有機會係背後嘅「眼睛」。公司收入大幅增長，意味住市場對自動駕駛技術嘅需求正在上升。

帳目要留意乜嘢

【帳目要留意乜嘢】

借多咗錢，現金反而少咗：截至2025年底，公司借款較2024年底增加45.1%，但現金水平反而下跌0.4%。呢個現象代表公司借番嚟嘅錢可能用咗去還舊債、買設備或者應付日常開支，但唔係全部變咗現金。讀者要留意：如果現金持續減少，而借款繼續增加，公司未來可能需要融資（例如配股或再借錢），或會攤薄股東權益或增加利息負擔。

注意：上述比較日期係2025年12月31日（即公司年結），而非上年同期（2025年6月30日），所以比較會受季節性因素影響（例如年尾可能特別多採購或還款活動）。

股價點睇

圖達通股價8月20日收報2.70港元。52週高位曾見17.00港元，低位則為2.24港元；現價距離高位下跌84.1%，處於偏低區域。近一個月股價升13.4%，但近三個月累跌63.1%，整體走勢偏弱。由於公司仍未實現盈利，無法用市盈率（PE）等傳統指標評估估值。公司股價目前反映的是市場對其未來盈利能力及技術商業化進展的預期，而非當前財務報表上的利潤。

我哋嘅估算

冇目標價。

呢間公司今期冇盈利，亦冇收入可以用嚟估值，所以任何目標價都只係憑空砌出嚟。值幾多錢取決於將來嘅業務進展，唔係而家張財務報表計得出。公司目前仍錄得虧損，無法基於每股盈利計算目標價。估值取決於未來研發成果及商業化進展，而非現有財務報表，因此我們不會憑空給予目標價。投資者應關注公司現金水平及燒錢速度——截至2025年底現金餘額（公告未披露具體數字），以及借款增加45.1%的趨勢。

風險

• 仍處虧損狀態，燒錢速度未明顯減慢
• 借款增加、現金減少，流動性壓力上升
• 自動駕駛行業競爭激烈，技術商業化進度未明朗

資料來源：圖達通中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。