內地銀行試推回購利率掛鈎企業貸款

中國多家銀行正測試將企業貸款基準由每月公布的貸款市場報價利率（LPR）轉為短期市場利率，以提升定價的市場化程度。其中中國銀行已在上海、寧波等地推出與存款類機構回購利率（DR）掛鈎的企業貸款。分析認為此舉令貸款定價更敏感，但亦增加銀行面對的利率波動風險。

中國多家銀行正測試將企業貸款的定價基準，由每月公布的貸款市場報價利率（LPR），轉為短期市場利率，以令定價更貼近市場實際情況。這項調整源於北京當局今年六月決定改革貸款基準，以更好反映市場資金狀況。

中國銀行是其中一間率先行動的國有大型銀行。根據該行網上公告，中行已在上海、浙江寧波、福建、河北及河南等地，推出與存款類機構回購利率（DR）掛鈎的企業貸款產品。DR分為隔夜及七天兩種期限，定價較LPR更具市場即時性。

分析指出，DR掛鈎貸款令定價對短期資金成本變化更敏感，但同時亦增加銀行承受的利率波動風險。北京遠東資信研究院首席宏觀研究員張林表示，這種模式雖然能提升定價的市場化程度，但銀行需要加強風險控制，以應對更頻繁的利率調整。

目前LPR仍是內地銀行貸款的主要參考基準，每月由18家報價行集體報價後公布。但當局認為現行機制未能及時反映市場流動性變化，因此鼓勵銀行試行更靈活的定價方式。業界預期，若試點成功，未來將有更多銀行跟隨採用DR掛鈎貸款。