歐洲央行：天然氣價格上漲對通脹影響加快

歐洲央行表示，歐洲天然氣價格上漲對通脹的傳導速度較過去加快，但由於可再生能源產量增加，對電價的影響減弱。天然氣批發價格按年升逾140%，加上庫存偏低，價格有進一步上升風險。

歐洲央行在《經濟公報》中指出，天然氣價格急升對歐元區通脹的傳導速度較過去為快，但由於可再生能源產量增加，對電價的影響則有所減弱。

受伊朗戰爭影響，全球天然氣供應受限，歐洲天然氣批發價格按年升逾140%。歐洲天然氣庫存處於偏低水平，令價格有進一步上升的風險。

自2022年俄羅斯對烏克蘭發動戰爭令供應減少以來，歐洲天然氣市場日益自由化。其後的改革包括更靈活的定價機制及縮短定期合約年期，令零售價格的反應亦會加快。

歐洲央行體系的一項調查顯示，在歐元區過半數國家，天然氣批發價格變動會在一至三個月內傳導至天然氣通脹，較2022年時加快。約一成的國家需時四至六個月，三分之一的國家則需七至十二個月。

歐洲央行補充：「值得注意的是，自2022年以來，報告需時十三至二十四個月才緩慢傳導的國家比例，已由約四成降至約百分之五。」

該研究結果意義重大，因為通脹已超過百分之三，高於歐洲央行百分之二的目標。部分經濟學家預期年底前通脹將達百分之四，令歐洲央行即使近月已兩度加息，仍面對進一步加息的壓力。

不過，歐洲央行總結指，由於可再生能源產量增加，天然氣在成本中的佔比下降，電力價格對天然氣的敏感度已不如以往。