亞德尼研究：勿對特朗普習近平峰會寄厚望

亞德尼研究警告投資者，對特朗普與習近平週四的華盛頓會面不應期望重大突破，但有限進展仍值得肯定。報告指雙方在貿易、半導體等議題達成全面協議機會渺茫，但延長貿易休戰及部分商業協議或可成事。

亞德尼研究（Yardeni Research）提醒投資者，不要對美國總統特朗普與中國國家主席習近平週四的會面抱有重大突破的期望，但同時指出，即便取得有限進展，也值得肯定。該機構週二發表的研究報告，將此次華盛頓峰會形容為「兩位領導人任期內最具決定性意義的會面」，惟在雙方關係持續緊張長達17個月後，無論是貿易、半導體、匯率、人工智能抑或台灣問題，達成「全面協議」的可能性都微乎其微。

報告指出，即使雙方關係只能實現小幅穩定，並延長日益脆弱的貿易休戰協議，對全球市場而言已是一大勝利。亞德尼研究認為，雙方仍有空間在延長將於11月10日到期的貿易休戰協議、推動中國採購美國大豆、波音飛機及約翰迪爾（John Deere）農業設備等商業交易，以及在人工智能監管框架、芬太尼合作、稀土資源獲取和人民幣匯率穩定等方面取得進展。

然而，報告亦點出多項更棘手的議題，預計難以突破，包括台灣問題、中國電動車、中東局勢，以及最核心的人工智能主導權之爭。報告引用特朗普的說法——「誰贏得人工智能，誰就贏得一切」——並指出，即使雙方同意繼續對話，亦不會輕易在人工智能領域的主導地位上讓步。

亞德尼研究認為，兩位領導人各自面對壓力：特朗普民調支持率偏低，並在11月中期選舉前受油價推動的通脹壓力困擾；習近平則深陷房地產危機與通縮困境。報告亦指，市場已很大程度上消化「無協議」的預期，MSCI中國指數今年累計下跌12.7%，而韓國和中國台灣市場分別上漲84.9%和68.3%。亞德尼研究繼續看好不包括中國的新興市場。